文章最後更新時間 2022-03-23 by 妮娜
我們常常會在配息基金的名稱上面看到這樣的字眼：「本基金之配息來源可能為本金」，這句話到底是什麼意思呢？
妮娜剛開始了解配息基金時，也是看了霧煞煞，而且擔心：「該不會配息基金的利息來源，都是自己當初投入的本金吧？」
如果你也有這樣的擔憂，跟我一起找答案吧！這篇文會分享「配息來自本金是什麼意思？」以及「配息來自本金該擔心嗎？」
若你對配息型基金的利息來源，還不是很清楚，可以先看看這篇文章：月配息基金是什麼？每月領利息從哪裡來？
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開始吧！看看這篇文章有什麼？
一、基金的本金定義，跟我們想的不一樣！
二、配息型基金怎麼賺錢？
三、虧損的配息基金要怎麼配息？
四、如何查詢配息是不是來自本金呢？
五、配息來自本金的比例很高怎麼辦？
六、配息長期來自本金好嗎？
七、來個結論吧！
一、基金的本金定義，跟我們想的不一樣！
一般我們聽到「本金」，都會下意識當作「投資本金」（最開始投入的金額），但基金本金的定義，跟我們想的不太一樣，妮娜也是在查了很多資料後，才慢慢理解的。
基金本金包含3項：投資本金 + 資本利得 + 前期未分配收益
是不是看不太懂這些名詞啊？別擔心！妮娜用白話文說給你聽～
1.投資本金：一開始買進基金所投入的金額
2.資本利得：基金內標的物（如股票、債券等），買進賣出的價差
3.前期未分配收益：上一次配息後，基金所剩餘的收益
也就是說「配息來源可能來自本金」這段話，其中提到的「本金」可能是「資本利得」或「前期未分配收益」，不一定全都是我們原本以為的「投資本金」。
簡單來說，如果配息是來自「資本利得」或「前期未分配收益」那就不用擔心了；那什麼時候配息來源可能來自「投資本金」呢？發生時，該不該擔心呢？請繼續看下去！
二、配息型基金怎麼賺錢？
如果有一些投資經驗的人，應該會知道投資要賺錢有兩種方式：
1.買低賣高賺價差，專業一點稱為「資本利得」（前面有提到）
2.放著領股息債息，專業一點稱為「利息收入」
而基金賺錢的原理也是一樣，但是投資有賺有賠，如果沒賺錢該怎麼辦呢？
我們都知道不論投資哪種商品，都有可能面臨到損失的狀況，就像是今年2020的疫情突然爆發，手中標的報酬一定大幅下降。而配息型基金仍需要按時給投資者利息怎麼辦？這也是我投資月配息基金前，最疑惑的地方。
三、虧損的配息基金要怎麼配息？
後來我在網路上查了一些資料，也看了配息型基金的公開說明書，發現：
原來，配息是有順序的！
基金公司（或稱投信）會優先將「利息收入」配發給我們；利息收入不夠配發時，才會從「資本利得」、「前期未實現收益」配息；以上都不夠配發時，才會從「投資本金」配息。
因此，當基金虧損時，基金公司可能會從我們原本的「投資本金」，拿出利息分配給我們，也就是「拿自己的錢，配息給自己」這時本金就會減少，錢再度回到我們的身上。
以下是我找到的某份基金說明書上的申明：
基金每季配息金額之決定是由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額是否需調整，若本基金因為市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。
懶得看沒關係，妮娜來做個重點整理。上方說明當配息型基金虧損時，有可能會產生兩種情況：
1.調降配息金額
2.配息是從利息收入或本金支付，若是由本金支付，則可能導致投資本金減少。
那如何知道配息是否來自投資本金呢？怎麼看投資本金是否有因為配息減少呢？繼續往下閱讀。
四、如何查詢配息是不是來自本金呢？
妮娜以往都是使用「基富通」這個基金平台看資訊，但發現到了要查詢「配息是否來自本金」時，基富通好像就找不到了，如果大家有看到基富通將這個資訊顯示在哪裡，可以留言跟我說～
後來，我發現鉅亨網有顯示「配息來自本金的比例」，真是太好了！推薦大家可以直接到鉅亨網查詢配息是否來自本金。直接在鉅亨網平台，點選基金，配息專區，找到一個配息型基金，就可以看到了！
也可以直接點選這邊進入查詢：鉅亨網基金 配息型基金專區
＊注意：這邊的本金包含3項喔！投資本金+資本利得+前期未分配收益
五、配息來自本金的比例很高怎麼辦？
以上一段的圖片顯示，配息有62%都來自本金，該不該擔心呢？好像也分不出這62%裡面到底有多少是投資本金、資本利得、前期未實現損益。（其他38%來自利息收入）
以下算法提供給大家參考：
如果基金「目前的淨值+累積配息」大於「投資本金」，還是可以考慮繼續持有，表示這檔基金是有「額外賺錢」的，拿到的利息不是從我們的左邊口袋，換到右邊口袋。
看的方式也很簡單，基金平台都顯示得非常清楚喔！以下圖妮娜某檔月配息基金為例，我是使用基富通平台：
（如果你還沒使用過基富通平台，可以在註冊時輸入妮娜的好友代碼：XSNB9630，可以享有前12次申購基金免手續費喔！點此註冊）
計算：當配息來自本金時，該不該繼續持有配息基金？
・目前的淨值=投資本金+參考損益=64,000+5,819=69,819
・累積配息=2,178
・目前的淨值+累積配息=71,997
Ans：[目前的淨值+累積配息] 71,997 > [投資本金] 64,000，可繼續持有。
六、配息長期來自本金好嗎？
如果一直有領到利息，但是基金淨值越來越低，低到「目前的淨值+累積利息」小於「投資本金」，我覺得就可以考慮賣出基金，表示基金長期是沒有獲利的，一直是從投資本金配發利息給我們而已。
七、來個結論吧！
希望大家看完以上的資訊，頭沒有暈掉，如果已經暈了的人，沒關係！妮娜來幫大家做個簡單總結：
（一）基金本金的定義
投資本金 + 資本利得 + 前期未實現損益
（二）配息型基金的配息順序
1.利息收入
2.資本利得
3.前期未實現損益
4.投資本金
（三）配息來自本金該擔心嗎？
配息若來自「投資本金」是需要擔心的，因為表示基金的績效不佳，沒有額外賺到「利息收入」、「資本利得」，也沒有「前期未實現損益」，將造成投資本金減少。
計算方式：
・繼續持有：「目前的淨值+累積配息」大於「投資本金」
・考慮賣出：「目前的淨值+累積配息」小於「投資本金」
希望以上的內容，對於想要投資配息型基金，但正在擔心配息來自本金的你有些幫助。文章屬於妮娜個人的理解，不代表任何投資立場，大家還是可以多多看看不同的資訊喔！
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