文章最後更新時間 2023-03-14 by 妮娜

我在2021開設一堂線上課程「一點點投資營」主要是希望能幫助新手，透過投資基金，從較低風險、小金額開始，而不是在對投資還不熟悉時，就大筆金額進入投資市場。

投資過基金和ETF，我才發現其實他們的投資方法大同小異，如果你會投資基金，那麼未來要投資ETF也沒問題。很多人會問我，為什麼我會推薦新手從基金開始？已經不是投資新手的我，有投資基金嗎？我決定寫一篇完整的文章，跟大家分享我的看法。

基金與ETF的差異

近年來講到基金，一定會提到ETF，而ETF指數型基金的出現，就我所知也是因為發明者「約翰・伯格」希望可以補足基金的缺點。

他在《夠了》一書中提到很多近年來基金的問題，但同時也期待著未來基金行業能有所調整，因為他自己也是基金業出身的人。

了解基金與ETF的差異前，我覺得這個認知很重要：「世界上沒有完美無缺的投資商品。」用更開放的心學習投資，我們會更好找到真正適合自己的投資方式。

就來簡單分享一下，基金與ETF有哪裡不一樣吧！

最大相同點：組成成分

基金跟ETF都是由一籃子的投資商品組成，所以有分散風險的效果，而不是集中投資在一間企業上，就算籃子裡面的某間企業營運狀況不佳，造成股價下跌，也不至於影響基金/ETF太多。

最大差異點：管理費用

而不同的地方是，挑選方式差異，基金是由基金經理人主動的去選標的物；而ETF是追蹤指數，跟著指數漲跌，因此屬於被動投資，非人為管理。

因為基金是需要專人管理的，所以投資基金時，要支付基金經理人「管理費」；雖然ETF也要支付管理費，但因為是被動管理，所以會比基金低很多。

假設拿台灣市值最大的 0050 ETF 與國內基金作比較，0050 ETF管理費為每年0.32%，國內基金通常每年1.5%左右，就差了4.7倍左右。

也就是說，如果在相同投資成本、相同投資報酬率的情況下，投資1萬元、持有一年，0050 ETF需支付 $32 管理費，而基金須負擔 $150 管理費（差4.7倍）

而「管理費」也是ETF會出現的最大原因，約翰・伯格認為「金融業者應該把大部分的獲利留給投資人，而不是自己。」

那為什麼基金的管理費比ETF高，我還是推薦新手可以從基金開始投資呢？

妮娜推薦投資新手從基金開始的原因

在說明推薦投資新手從基金開始的原因前，我想先談談ETF的意義。

ETF的宗旨是「長期投資」，至少持有投資標的物10-20年以上，但是現在卻有很多人短期操作ETF，將ETF當作股票一樣，頻繁買進賣出。

像是今年台灣很紅的航運、鋼鐵股，會一路飆漲那麼高，股價上上下下的，都是人為炒作的結果，並不能真的反映企業的體質。

而ETF就是跟著指數走，是一種穩健且被動的投資商品，因此短期漲跌幅並不會很明顯，但如果ETF被炒作，就會失去ETF最初的意義。

推薦原因：投資新手不一定適合長期投資

比較沒有耐心，是投資新手常見的問題之一，如果投資新手一開始就投資ETF，可能會覺得獲利太少想賣掉。（尤其當新聞、社群、身邊的人…等，一直在討論最近的熱門股票時，更容易堅持不住。）

要一個剛接觸投資的人，去想投資ETF在10-20年後，資金可以翻幾倍，我覺得很難有人在還沒接觸投資前，就能夠看得那麼遠；我自己也是在投資第四年，才決定要長期投資。

我觀察很多選擇長期投資的人，也是在投資幾年後，才會做出這樣的決定，我相信多少是因為他們有過一些投資經驗，並且有賺到錢，才能夠做出這樣的選擇；否則投資失利的人，應該撐不了多久就離開投資市場，怎麼可能還有信心長期投資。

投資時間拉得越長，虧損的風險越低；如下圖美國 S&P500 指數近20年來的成長幅度，就可以看出，當時間拉得越長，成長幅度越明顯。

把基金當作投資入門的練習工具

我非常能體會投資新手剛開始可能較無耐心的問題（畢竟我自己也曾經這樣），所以就算知道基金成本較高，我也推薦新手從基金開始，而非ETF。

我覺得投資新手剛開始需要的並不是長期持有，而是利用同樣有分散風險效果的投資商品「基金」，培養對投資的感覺、體驗賺跟賠的心情，進而慢慢建立風險承受度，並學習挑選、判斷好的標的物，不再只聽銀行理專或朋友推薦，這是我覺得剛開始投資很重要的事情。

當我們都還不熟悉投資，也沒有享受過投資為生活帶來的好處時，有多少人會願意採長期策略呢？就好像介紹一位對象給你，要你跟他走一輩子一樣，大多數的人應該是很難接受的。

更多我推薦新手從基金開始的原因，可以閱讀這篇文章：【定期定額基金是什麼？】最推薦新手入門的投資商品

妮娜已經不是新手，還有繼續投資基金嗎？

我第一個接觸的投資商品就是基金，是從大學的課程中學到的，也是當時我唯一聽得懂的投資商品（老師還有教股票，但我完全聽不懂）。投資基金三年後，因為想追求更高的報酬，所以我開始學習對我來說很難懂的股票。

雖然以結果來說，投資股票有賺到錢，但感覺卻不太踏實，因為我並沒有徹底研究那間公司的財務報表、營運狀況…等資訊。

後來，我決定繼續投資基金，同時也學習美股ETF。而美股ETF就如前面所說的，是以長期投資為目標，因此投資美股ETF的錢只進不出（加上因為是海外投資，所以資金都在海外，要匯回的成本很高，非必要絕對不會動用。）

那麼基金呢？

基金則是被我規劃在中期的投資（持有2-5年）屬於「高彈性資金」，因為使用國內的基金平台投資，資金都是在國內，萬一真的需要用到錢，隨時都可以將基金賣出贖回。

另外，考量基金的管理費較高，若是要長期投資，可能會吞噬掉很多報酬（投資越久本金越來越大），所以我還是選擇以ETF作為長期投資的工具。

我覺得當我們的資金越來越多時，就要思考「投資商品的彈性度」，不能將全部的資金都放在某類型的投資商品，因為人生什麼時候會出現突發狀況，我們無法避免，所以更要好好規劃，類似常聽到的資產配置概念。

結論：沒有十全十美的投資商品，ETF也有缺點

最後結論的地方，我想談談ETF的缺點，因為市面上大多都只提及基金的缺點，好像ETF完美無缺一樣，但我覺得沒有投資商品是十全十美的。剛好最近參加線上講座的時候，聽到一個概念，想分享給大家。

前面有提到，ETF是追蹤指數，跟著指數漲跌；因此要知道ETF裡面有哪些成分股，就要看編制指數時，挑選哪些成分股，而裡面的成分股並不是隨時可以調整，通常每年會有幾個時間更換成份股。

例如：0050ETF 是追蹤台灣50指數，而台灣50指數成分股調整的時間，是每季一次，分別是3、6、9、12月。

無法隨時調整成分股，會導致一個問題：當股市漲跌幅度較大，或者某個成分股出狀況時，ETF並無法及時調整；以 0050ETF 來說，台積電佔台灣50指數的47%左右，將近50%，如果今天台積電的股票大跌，會大幅影響 0050ETF，但因為調整成分股的時間未到，無法立即反應。

想知道更多可以看下面的影片：

你也會發現，台灣50指數成分股比例非常不平均，我認為有點失去ETF分散風險的效果。如果你想投資台積電，那麼直接投資 0050ETF 是沒有問題，但是如果你是想要分散投資，我覺得 0050ETF 不一定是最好的選擇。

而基金裡的標的物，是由基金經理人所挑選，隨時都可以做更換，因為這就是基金經理人的工作，想辦法創造更高的績效；因此當遇到上述的問題時，投資基金更有彈性。（畢竟ETF是長期投資，一直更換成分股就違背原本的宗旨了）

世界上不可能有沒有完美無缺的事物，就連apple也都年年出新手機，不也代表著有永遠有優化的地方嗎。以上是我的想法與經驗分享～

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【關於投資】我目前主要會投資在「基金與美股ETF」，因為比較好入門，且不需要盯盤，非常適合想投資，但沒時間或沒興趣深入研究股票的人！

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