文章最後更新時間 2021-11-03 by 妮娜

文章難度 ★★★☆☆

我在【新手選股App推薦】站在巨人的肩膀上，聰明選股票！這篇文章有稍微提到除權息是什麼，但這次會寫得更詳細一點，包括除權息如何影響股價、需負擔的成本等。

在開始之前，我們先了解一下投資股票賺錢的方式有兩種，而第二種也是本篇文章要說明的重點：

1. 買賣股票賺價差
也就是我們常聽到的「買低賣高」，若股票買在股價低的時候，賣在股價高的時候，就是賺錢了，反之。

2. 領現金股利、股票股利
公司將去年的盈餘，分配給股東（有現金也有股票）。

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一、除權息是什麼？
二、怎麼參加除權息日？
三、除權息對股東有什麼影響？
四、參加/不參加除權息的成本
五、結論：該不該參加除權息？

一、除權息是什麼？

「除」就是「分配」的意思
「權」是「股票」（股票股利）
「息」是「現金」（現金股利）

除權＝分配股票、除息＝分配現金

而「除權息日」是，公司將去年的盈餘，分配給股東的日子，通常在每年的6-8月，只要這天以前手上持有該公司股票的股東，都能享有拿到股利（股票股利、現金股利）的資格。

二、怎麼參加除權息日？

上面有提到，只要除權息日以前，手上還持有該公司的股票，就可以享有領股利的資格，所以不需要向公司報名參加喔！

・除權息日查詢：Goodinfo!台灣股市資訊網

下方會用簡單的日曆來說明～

除了除權息日之外，另外還有兩個日期大家可以記得一下：
1. 股東會日：除權息日以前，公司開股東大會，決定要今年要配發的股利。
2. 現金股利發放日：除權息日以後（約3-5週），股東可以從帳戶中領到現金。

看下方圖片，就可以很清楚的知道，股東會日、除權息日、現金股利發放日：

我們以中華電為例，如何參加中華電的除權息日呢？（2019中華電僅除息）
7/25(四)為除息日，故7/24(三)收盤前購入股票，就能參加隔天的除權息！

◎妮娜小學堂◎ 看看你答對了沒

Q1：7/25(四)時，將股票”買”進，有參加到除權息嗎？
A1：沒有！要7/24(三)收盤前買進才能參加。

Ｑ2：7/25(四)時，將7/24(三)前購入的股票”賣”掉，有參加到除權息嗎？
Ａ2：有喔！

Q3：7/24(三)收盤前買入，但是還沒扣款，可以參加隔天的除權息嗎？
A3：可以的！只要買入即可參加。

Ｑ4：如果除權息日是禮拜一，那最晚什麼時候要購入股票才能參加除權息？
Ａ4：除權息日的前一個交易日，所以是上一個禮拜五收盤前喔！

是不是超簡單啊～

三、除權息對股東有什麼影響？

今年是妮娜參加除權息日的第二年，記得去年領到股息的時候，還想說怎麼多了這筆錢XD 那時候還不知道有除權息這件事 哈哈 (所以說，我真的是從做中學的，投資真的不需要學很多才開始)

因為今年我知道參加除權息可以領到股利，所以一直在看哪些股票可以在除權息日前購入，好領到今年度的股利。直到我參加了一檔股票的除權息日，我才明白很常看到的一段文字「領股利，賠價差」是什麼意思。

在說明這句話的意思之前，我們先來了解除權息對股價的影響！

（一）除權息會讓股價下跌

除權息日，公司把盈餘發放給股東了，所以股價會下跌。

而除權息後的股價是可以預估的：
(預估除權息後的股價，可做為要不要參加除權息的考慮因素之一，等下會有簡單的計算給大家參考)

◎妮娜小學堂又來啦◎

假設中華電除權息前一天股價為$112，將發放現金股利$4.5、股票股利$1，要怎麼估算除權息後的股價？

($112-4.5)/(1+1/10)=107.5/1.1= $97.7

除權息當日，股價就會下跌，像下方的圖一樣：

（二）參加除權息可以領股利

假設，我們趁除權息日的前一天買進一張中華電股票(1000股)，那我們可以領到多少現金股利呢？
$4.48*1000股＝$4480 (現金股利*股數)

而除權息後，我們的股票損失多少？
$107,000-112,000= -$5,000
(除權息日價格-股票買入價)

由上方的簡單計算可以發現，雖然我們領到了$4480的現金股利，但股票也虧損了$5000，參加除權息日好像並不划算。（$4480-5000=-520)

這就是為何常看到「賺股利，賠價差」若要再更嚴謹一點的，應該是「為了賺股利，買了不斷下跌的股票」才是這句話真正的意思。

不過！！在妮娜的觀念裡，只要挑選長期來講股價是上漲、年年發股利的好股票，就算除權息後，股價下跌也沒關係，給他一點時間，是可以再回到原本股價的！萬一真的沒有回到原本的股價，放著明年還是可以繼續領股利呀～

2021/10更新：

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p.s 本篇文章是妮娜去上BOS巴菲特學院前寫的，所以並非巴菲特學院教的內容。

（三）領現金股利其實只是把你的錢，從左口袋換到右口袋（？！）

妮娜在不少人的文章裡看到這句話，剛看到的時候也不太懂，直到自己真的認真計算過後，才知道這句話是什麼意思！

直到今年以前，我都以為領現金股利就是完完全全賺到呢！（這邊要再強調一下，投資不用學很深才開始，從做中學能學到更多！）

依照手上持有的股票成本不同，分成兩種情境，來說明左口袋換到右口袋是什麼意思：

【情境一】

除息日前一天市價為$112，手上持有以成本$112購入的股票，現金股利$5

雖然參加除權息領到股利$5，但可以看到在情況一的時候股價也跌了$5。(錢從左口袋換到右口袋了～)

最好的就是情況二再賣出，參加除權息才有意義。

【情境二】

除息日前一天市價為$112，手上持有以成本$107購入的股票，現金股利$5

雖然參加除權息領到股利$5，但可以如果不參加的話，也能因賣掉股票賺到價差$5 ($112-$107=$5)。(錢從左口袋換到右口袋了～)

最好的狀況就是，等市價又高於成本時，立即賣出賺差價。

四、參加/不參加除權息的成本

妮娜研究了一下，很多文章都會提到參加與不參加除權息的成本，但對於小資族的我來說，其實這個並不會影響我很多（不知道該哭還是該笑）

不過，為了將來我們小資也要變大戶！一起來提前瞭解一下吧！（笑）

誒～是不是看不太懂！ 我們用三種人來算算看好了！
若選擇參加除權息的話，需要負擔多少成本呢？

補充：因為個人綜所稅的有5個級距，妮娜沒有全部列出來，但算法是一樣的（個人綜所稅不同），另外兩個級距的個人綜所稅：[年收 $54~$121萬，個人綜所稅12%]、[年收 242~$453萬，個人綜所稅30%]

個人綜所稅級距可參考財政部國稅局網站

看完上面的表格，基本上小資族參加除權息是沒有成本的，不需要繳稅，真的只有大戶才需要精算啊！

五、結論：該不該參加除權息？

除了上述說的參加除權息的成本外，小資族比較需要考慮的可能是以下幾點：

1.有沒有急需用錢？

如果急需用錢的話，可以在除權息前把股票賣掉，因為除權息前的股價通常是比較高的，賣掉之後就能賺到價差，也能把錢領回來用。

若不賣掉，參加除權息後，股價下跌了，不知道什麼時候才能回到除權息前的價格，可能很久、也可能很快。

所以如果很急著用這筆錢的話，是可以考慮不參加除權息的。

2.你買的這檔股票是穩定成長的公司嗎？

如果你的資金充足，把一部分的錢放在穩定成長的公司，因為除權息而下跌的股價，總有一天會回去的（回到除權息前的價格，稱為「填權息」)，除了可以賺股利外，也許還有機會賺到價差呢！

不過這需要耐心跟時間啊～存股族必備的心理準備！

小結論：買入能夠填權息的股票，參加除權息才有意義！

以上就是妮娜整理的除權息相關的資訊！希望對大家有幫助～

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